SCHD+JEPI 조합 전략: 왜 함께 사는 게 답인가
결론부터 말씀드릴게요. SCHD와 JEPI는 혼자보다 함께할 때 2배 이상 강력합니다.
지난주 토요일 아침, 제 포트폴리오를 정리하다가 깨달았어요. SCHD만 가지고 있었을 때보다 JEPI를 추가한 뒤가 훨씬 마음이 편하더라고요. 월배당이 들어오니까요.
그래서 오늘은 왜 이 두 ETF를 반드시 함께 가져가야 하는지, 실전 포트폴리오 구성까지 상세하게 알려드리겠습니다.
SCHD와 JEPI 각각의 특징 / 왜 함께 사야 하는 4가지 이유 / 실전 포트폴리오 비율 3가지 / 장단점 및 주의사항 / 나에게 맞는 조합 찾기
먼저 각 선수를 소개합니다
SCHD와 JEPI, 이 둘은 완전히 다른 스타일의 선수예요. 마치 공격수와 수비수처럼요.
SCHD: 배당 성장의 왕
SCHD(Schwab U.S. Dividend Equity ETF)는 최소 10년 이상 꾸준히 배당을 지급한 우량기업 100개에 투자하는 ETF입니다.
| 항목 | 상세 내용 |
|---|---|
| 배당 수익률 | 약 3.5~4% |
| 배당 성장률 (10년) | 연평균 11.10% |
| 배당 지급 | 분기별 (3개월마다) |
| 운용 수수료 | 0.06% (매우 저렴) |
| 주요 보유 종목 | Cisco, Pepsi, Coca-Cola, Merck 등 |
💡 SCHD의 핵심: 배당금이 매년 평균 11% 증가합니다. 이게 복리로 쌓이면 엄청난 위력을 발휘해요.
JEPI: 월급 같은 월배당
JEPI(JPMorgan Equity Premium Income ETF)는 커버드콜 전략으로 높은 월배당을 만들어내는 ETF입니다.
| 항목 | 상세 내용 |
|---|---|
| 배당 수익률 | 약 7~8% |
| 배당 지급 | 매월 (월급처럼) |
| 운용 수수료 | 0.35% |
| 투자 전략 | S&P 500 대형주 + 커버드콜 옵션 |
| 변동성 | 낮음 (방어력 높음) |
💡 JEPI의 핵심: 매월 월급처럼 배당이 들어옵니다. 심리적 안정감이 엄청나요.
"커버드콜 전략이란? 주식을 보유하면서 콜옵션을 팔아 옵션 프리미엄을 받는 전략입니다. 주가 상승은 일부 포기하지만, 그 대신 안정적인 현금 흐름을 만들어요."
왜 혼자보다 함께인가? (4가지 결정적 이유)
자, 이제 핵심입니다. 왜 이 둘을 반드시 함께 가져가야 할까요?
이유 1: 성장 vs 인컴의 완벽한 밸런스
SCHD는 "성장"에, JEPI는 "인컴"에 집중합니다.
| 특징 | SCHD (성장) | JEPI (인컴) |
|---|---|---|
| 배당률 | 3.5~4% | 7~8% |
| 배당 성장 | 연 11% | 낮음 |
| 주가 상승 | 높음 | 제한적 |
| 현금흐름 | 분기별 | 매월 |
보이시죠? SCHD가 약한 부분을 JEPI가 채워주고, JEPI가 약한 부분을 SCHD가 채워줍니다. 이게 바로 시너지예요.
이유 2: 강세장과 약세장 모두 대응 가능
시장 상황에 따라 각자의 역할이 있어요.
- 강세장(상승장): SCHD가 주가 상승 + 배당 증가로 큰 수익
- 약세장(하락장): JEPI가 낮은 변동성으로 버티면서 월배당 지속
2022년 베어마켓 때를 예로 들어볼게요. S&P 500이 -18% 떨어졌을 때:
- SCHD: -14% 하락 (방어력 좋음)
- JEPI: -5% 하락 (놀라운 방어력)
둘을 섞어놨으면 손실을 최소화하면서 월배당까지 받을 수 있었던 거죠.
이유 3: 월배당 + 분기배당 = 연중 내내 현금 흐름
이게 진짜 꿀입니다.
| 월 | JEPI | SCHD | 총 배당 |
|---|---|---|---|
| 1월 | ✅ | - | JEPI만 |
| 3월 | ✅ | ✅ | 둘 다! |
| 6월 | ✅ | ✅ | 둘 다! |
| 9월 | ✅ | ✅ | 둘 다! |
| 12월 | ✅ | ✅ | 둘 다! |
JEPI는 매월, SCHD는 3/6/9/12월에 배당이 나옵니다. 섞어놓으면 연중 내내 입금 알림이 오는 거죠.
💡 심리적 효과가 엄청납니다. 매월 배당 들어오면 투자 지속 동기가 확 올라가요.
이유 4: 리스크 분산 (다른 섹터, 다른 전략)
SCHD와 JEPI는 보유 종목도 다르고, 투자 전략도 완전히 다릅니다.
- SCHD: 소비재, 헬스케어, 금융 중심 (배당 성장주)
- JEPI: 대형주 전반 + 옵션 프리미엄 (인컴 전략)
한쪽이 흔들려도 다른 쪽이 받쳐주는 구조가 자동으로 만들어지는 거예요.
실전 포트폴리오 비율 3가지
자, 이제 가장 중요한 질문입니다. "어떤 비율로 섞어야 할까?"
제가 3가지 시나리오를 준비했어요. 당신의 목표에 맞는 걸 선택하세요.
포트폴리오 1: 성장 중심형 (젊은 투자자용)
SCHD 70% + JEPI 30%
- 추천 대상: 30~40대 장기 투자자
- 장점: 높은 성장 잠재력 + 배당 성장
- 예상 수익률: 연 8~10%
- 예상 배당률: 4.5~5%
제가 개인적으로 쓰는 비율이에요. 젊을 땐 성장이 우선이니까요.
포트폴리오 2: 균형형 (골든 밸런스)
SCHD 50% + JEPI 50%
- 추천 대상: 40~50대 균형 추구형
- 장점: 성장과 인컴의 완벽한 밸런스
- 예상 수익률: 연 7~9%
- 예상 배당률: 5.5~6%
가장 많은 분들이 선택하는 비율입니다. 애매하면 이걸로 시작하세요.
포트폴리오 3: 인컴 중심형 (은퇴 준비자용)
SCHD 40% + JEPI 60%
- 추천 대상: 50대 이상 은퇴 준비자
- 장점: 높은 월배당 + 낮은 변동성
- 예상 수익률: 연 6~8%
- 예상 배당률: 6~6.5%
현금 흐름이 가장 중요한 분들에게 추천합니다.
30대는 70:30, 40대는 50:50, 50대 이상은 40:60이 적정 비율이라고 생각합니다. 나이가 들수록 인컴 비중을 높이는 게 정석이에요.
실제 투자 시뮬레이션 (3,000만 원 기준)
구체적으로 계산해볼까요? 3,000만 원을 투자한다고 가정합니다.
균형형 포트폴리오 (50:50) 예시
| ETF | 투자 금액 | 연 배당 | 월 환산 |
|---|---|---|---|
| SCHD (50%) | 1,500만 원 | 60만 원 (4%) | 5만 원 |
| JEPI (50%) | 1,500만 원 | 120만 원 (8%) | 10만 원 |
| 합계 | 3,000만 원 | 180만 원 | 15만 원 |
💡 3,000만 원 투자로 매월 약 15만 원의 배당을 받을 수 있습니다. (세전)
10년 후 시뮬레이션 (배당 재투자 가정)
배당을 재투자하면 어떻게 될까요?
- SCHD: 1,500만 원 → 약 3,200만 원 (연 8% 가정)
- JEPI: 1,500만 원 → 약 2,700만 원 (연 6% 가정)
💰 10년 후 총 자산: 약 5,900만 원 (거의 2배)
그리고 이때 월 배당은 약 30만 원으로 증가합니다. 이게 복리의 마법이에요.
장단점 및 주의사항 (솔직하게)
좋은 점만 말하면 사기죠. 단점도 명확히 알려드릴게요.
SCHD의 단점
- 배당 지급이 분기별이라 매월 현금 흐름은 없음
- 하락장에서 JEPI보다 변동성 높음
- 기술주가 적어 강한 상승장에선 S&P 500 대비 수익률 낮음
JEPI의 단점
- 강세장에서 수익 제한 (커버드콜 전략의 한계)
- 배당 성장률이 낮거나 없음
- 수수료가 SCHD보다 약 6배 높음 (0.35%)
JEPI는 강한 상승장에선 수익이 제한됩니다. 2023년처럼 S&P 500이 +26% 올랐을 때 JEPI는 약 +8%만 올랐어요. 이게 커버드콜 전략의 트레이드오프입니다.
조합의 장점 (다시 강조)
그래서 함께 가져가면 각자의 단점이 상쇄됩니다:
- SCHD의 낮은 배당률 → JEPI의 높은 배당률로 보완
- JEPI의 제한된 성장 → SCHD의 높은 성장으로 보완
- SCHD의 분기 배당 → JEPI의 월 배당으로 현금 흐름 최적화
자주 묻는 질문 (FAQ)
30~40대라면 SCHD, 50대 이상이라면 JEPI입니다. 하지만 진심으로 추천하는 건 둘 다입니다. 최소 30:70이라도 섞으세요.
JEPI 외에도 JEPQ(기술주 버전), QYLD, XYLD 등이 있어요. 하지만 수익률과 안정성을 고려하면 JEPI가 가장 균형 잡혀 있습니다.
미국 배당소득세 15.4% (연금저축계좌 사용 시 절세 가능). 예를 들어 배당 180만 원이면 약 27만 원이 세금입니다.
연 1~2회 정도 비율을 확인하고, 5% 이상 벗어나면 조정하세요. 예: 50:50 목표인데 60:40이 됐다면 JEPI를 더 사는 식입니다.
결론: 1+1이 3이 되는 조합
다시 정리할게요.
SCHD와 JEPI는 각자도 훌륭하지만, 함께할 때 진짜 시너지가 발생합니다.
- 성장 vs 인컴의 완벽한 밸런스
- 강세장과 약세장 모두 대응 가능
- 연중 내내 끊기지 않는 현금 흐름
- 리스크 분산 효과
💡 제 최종 추천: SCHD 50% + JEPI 50%로 시작하세요. 6개월 경험해보고 본인 성향에 맞게 조정하면 됩니다.
그리고 있잖아요, 가장 중요한 건 "지금 시작하는 것"입니다. 1년 늦게 시작하면 복리 효과를 1년치 놓치는 거예요.
소액으로라도 시작해보세요. 직접 경험해야 답이 나옵니다.
이 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자는 원금 손실 가능성이 있으며, 최종 투자 판단은 본인 책임입니다. 과거 수익률이 미래 수익을 보장하지 않습니다.
참고 자료
1. Schwab - SCHD 공식 펀드 정보 (2024)
2. JPMorgan - JEPI 공식 펀드 정보 (2024)
3. TechStockInsight - 미국 배당 ETF 투자 가이드 (2024)
4. Trentip - JEPI 커버드콜 전략 분석 (2024)
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