SCHD vs JEPI 2025년 12월 최신 비교: 배당률 3.77% vs 8.14% 완벽 분석
배당 ETF 투자를 고민 중이신가요? SCHD와 JEPI, 두 ETF의 배당률을 보면 큰 차이가 눈에 띕니다. SCHD 3.77% vs JEPI 8.14%. 무려 2배 이상 차이가 나는데요, 그렇다면 JEPI가 무조건 좋은 걸까요? 솔직히 말씀드리면, 배당률만 보고 판단하면 큰 실수를 할 수 있습니다. 두 ETF는 전략이 완전히 다르고, 투자자의 나이와 목적에 따라 선택이 달라져야 합니다. 이 글에서는 2025년 12월 최신 데이터를 바탕으로 SCHD와 JEPI를 완벽하게 비교 분석해드리겠습니다.
📋 목차
1. SCHD vs JEPI 핵심 비교표
먼저 두 ETF의 핵심 차이를 한눈에 비교해보겠습니다. 배당률 외에도 전략, 수수료, 세금 효율 등 여러 차이점이 있습니다. 표를 보시면 JEPI의 배당률이 높지만, 다른 항목에서는 SCHD가 유리한 부분이 많다는 것을 알 수 있습니다. 특히 주가 상승 잠재력과 세금 효율에서 큰 차이가 납니다.
| 항목 | SCHD | JEPI |
|---|---|---|
| 배당률 (2025.12) | 3.77% | 8.14% |
| 전략 | 배당 성장주 | 커버드콜 + 배당 |
| 배당 지급 | 분기 (3개월) | 월배당 |
| 운용 보수 | 0.06% | 0.35% |
| 설정일 | 2011년 (14년 운용) | 2020년 (5년 운용) |
| 주가 상승 잠재력 | 높음 ⭐⭐⭐⭐⭐ | 제한적 ⭐⭐ |
| 세금 효율 | 우수 (Qualified) | 불리 (Non-Qualified) |
JEPI의 배당률이 2배 이상 높지만, 세금과 주가 상승 잠재력을 고려하면 실제 총수익률 차이는 생각보다 크지 않을 수 있습니다. 장기 투자라면 더욱 그렇습니다.
2. 배당률 차이의 진실: 전략이 다르다
SCHD 3.77% vs JEPI 8.14%, 이 차이는 어디서 오는 걸까요? 많은 투자자들이 단순히 "JEPI가 더 많이 준다"고만 생각하는데, 사실은 두 ETF의 수익 창출 방식이 완전히 다르기 때문입니다. SCHD는 우량 기업의 배당금을 받아 나눠주는 정통 방식이고, JEPI는 옵션 프리미엄까지 함께 배당으로 지급합니다. 이 차이가 배당률뿐만 아니라 주가 상승, 안정성, 세금까지 모든 면에서 영향을 미칩니다.
SCHD: 배당 성장주 전략
SCHD는 10년 이상 연속으로 배당을 늘려온 우량 기업에만 투자합니다. 코카콜라, 존슨앤존슨, 홈디포, 펩시코 같은 미국을 대표하는 배당 귀족주들이죠. 현재 배당률은 3.77%로 JEPI보다 낮지만, 매년 배당금이 증가합니다. 2011년 설정 이후 연평균 배당 성장률은 약 12%입니다. 예를 들어, 2011년에 100만원 투자했다면 당시 배당금은 연 3만원 정도였지만, 2025년 현재는 연 9만원 이상을 받게 됩니다. 이것이 바로 배당 성장의 힘입니다.
- 장점: 배당금이 매년 증가 → 인플레이션 대응 가능
- 장점: 주가 상승 잠재력 높음 → 총수익률 증가
- 장점: Qualified Dividend → 세금 우대 (미국 거주자)
- 단점: 초기 배당률 낮음 → 즉시 현금흐름 부족
JEPI: 커버드콜 전략
JEPI는 S&P 500 주식 + 콜옵션 프리미엄으로 수익을 냅니다. 보유 주식에 대해 콜옵션을 팔아서 프리미엄을 받고, 주식 배당금과 함께 이를 매달 배당으로 지급합니다. 그래서 배당률이 8.14%로 높습니다. 게다가 월배당이라 매달 현금흐름이 들어와서 심리적으로도 안정감이 큽니다. 하지만 대가도 있습니다. 옵션을 팔았기 때문에 주가가 크게 오를 때 그 상승분을 포기해야 합니다. 이것이 JEPI의 주가 상승이 제한적인 이유입니다.
- 장점: 높은 배당률 8.14% → 즉시 현금흐름 확보
- 장점: 월배당 → 매달 수입 (심리적 안정)
- 장점: 변동성 낮음 → 하락장에 강함
- 단점: 주가 상승 제한 → 총수익률 낮음
- 단점: Non-Qualified Dividend → 세금 불리 (미국 거주자)
💡 핵심 이해: SCHD는 "배당 + 주가 상승"으로 수익을 내고, JEPI는 "높은 배당"에만 집중합니다. 투자 목적이 다르면 선택도 달라져야 합니다.
3. 수익률 비교: 장기 vs 단기
배당률만 보면 JEPI가 압도적이지만, 총수익률(배당 + 주가 상승)을 보면 이야기가 완전히 달라집니다. 장기 투자에서는 SCHD가 더 유리한 경우가 많습니다. 실제 데이터를 보면 명확합니다. 2020년부터 2025년까지 5년 동안, JEPI의 배당 수익이 더 높았음에도 불구하고 SCHD의 총수익률이 앞섭니다. 이유는 간단합니다. SCHD는 주가가 크게 올랐기 때문입니다. 반면 JEPI는 커버드콜 전략 때문에 주가 상승이 제한되었습니다.
5년 총수익률 비교 (2020-2025)
| ETF | 배당 수익 | 주가 상승 | 총수익률 |
|---|---|---|---|
| SCHD | 약 20% | 약 60% | 약 80% |
| JEPI | 약 40% | 약 20% | 약 60% |
SCHD가 총수익률에서 앞서는 이유: JEPI는 커버드콜 전략 때문에 주가 상승이 제한됩니다. 주식이 크게 오를 때 옵션이 행사되면서 수익을 포기하기 때문이죠. 반면 SCHD는 주가 상승을 온전히 누립니다. 홈디포가 50% 오르면 SCHD도 그 혜택을 받지만, JEPI는 옵션 행사가로 매도되면서 상승분을 놓칩니다.
시장 상황별 성과
- 상승장: SCHD 승리 (주가 상승 효과 극대화)
- 횡보장: JEPI 승리 (높은 배당률로 꾸준한 수익)
- 하락장: JEPI 약간 유리 (옵션 프리미엄이 하락 완충)
💡 실전 팁: 2020년대처럼 시장이 우상향한다면 SCHD가 유리합니다. 하지만 2010년대 중반처럼 횡보장이 길어진다면 JEPI가 더 나을 수 있습니다.
4. 안정성과 변동성 분석
배당 투자자라면 안정성도 중요합니다. 매달 또는 분기마다 받는 배당금이 생활비의 일부라면, 주가가 폭락하는 것도 스트레스지만 배당금이 갑자기 줄어드는 것도 큰 문제입니다. 두 ETF의 변동성과 하락 방어력, 그리고 배당 안정성을 비교해보겠습니다. 결론부터 말씀드리면, JEPI가 변동성은 낮지만 배당금 자체는 변동될 수 있고, SCHD는 변동성이 조금 높지만 배당금은 매우 안정적입니다.
변동성 비교
| 지표 | SCHD | JEPI |
|---|---|---|
| 베타 (시장 대비) | 0.85 | 0.55 |
| 최대 낙폭 (2022년) | -18% | -12% |
| 배당 안정성 | 매우 안정 ⭐⭐⭐⭐⭐ | 변동 가능 ⭐⭐⭐ |
JEPI가 변동성이 낮은 이유: 커버드콜 전략이 주가 하락을 일부 방어해주기 때문입니다. 옵션 프리미엄이 쿠션 역할을 하죠. 2022년 금리 인상기에 S&P 500이 -20% 이상 하락했을 때, SCHD는 -18% 하락했지만 JEPI는 -12%에 그쳤습니다. 하지만 배당금 자체는 옵션 시장 상황에 따라 변동될 수 있습니다. 변동성이 낮은 달에는 옵션 프리미엄도 낮아져 배당금이 줄어들 수 있습니다.
SCHD의 배당 안정성: SCHD는 배당 성장주에만 투자하기 때문에 배당금이 매우 안정적입니다. 10년 이상 연속 배당 증가 기업만 담기 때문이죠. 2022년 하락장에서도 배당금은 오히려 전년 대비 11% 증가했습니다. 기업들이 경기 침체에도 배당을 늘렸기 때문입니다. 배당 귀족주들의 힘입니다.
5. 세금 차이가 수익에 미치는 영향
많은 투자자들이 간과하는 부분이 바로 세금입니다. SCHD와 JEPI는 배당 소득의 세금 처리가 완전히 다릅니다. 미국 거주자라면 이 차이가 엄청나게 크고, 한국 거주자라면 차이가 거의 없습니다. 왜 이런 차이가 생기는지, 그리고 각자의 상황에서 어떤 영향을 받는지 자세히 알아보겠습니다.
Qualified vs Non-Qualified Dividend
| 항목 | SCHD (Qualified) | JEPI (Non-Qualified) |
|---|---|---|
| 미국 세율 | 15% | 22-37% |
| 한국 세율 | 15.4% (동일) | |
| 세후 배당률 (미국 거주) | 3.20% | 5.13-6.35% |
| 세후 배당률 (한국 거주) | 3.19% | 6.89% |
한국 투자자에게는 세금 차이가 크지 않습니다. 한국은 미국 배당에 대해 15.4%의 원천징수를 하는데, Qualified든 Non-Qualified든 동일하게 적용됩니다. 따라서 JEPI의 8.14% 배당률이 세후로도 6.89%가 되어 여전히 높습니다. 반면 미국 거주자라면 JEPI의 Non-Qualified Dividend는 일반 소득세율(22-37%)이 적용되어 세후 배당률이 크게 줄어듭니다. 고소득자일수록 불리해집니다.
💡 한국 투자자 유리: 한국 거주자는 JEPI의 세금 불이익을 받지 않습니다. 따라서 8.14% 배당률의 혜택을 거의 온전히 누릴 수 있어서, 미국 거주자보다 JEPI 투자가 유리합니다.
6. 투자자 유형별 추천 전략
그렇다면 어떤 ETF를 선택해야 할까요? 정답은 없습니다. 투자자의 나이, 상황, 목적에 따라 추천이 완전히 달라집니다. 20대 직장인과 60대 은퇴자가 똑같은 ETF에 투자하면 안 됩니다. 각자의 상황에 맞는 최적의 선택을 알아보겠습니다.
SCHD를 선택해야 하는 경우
- 장기 투자자 (10년+): 주가 상승 + 배당 성장으로 복리 효과
- 젊은 투자자 (30-40대): 은퇴까지 시간이 많아 성장 중시
- 총수익률 중시: 배당보다 전체 수익이 중요한 경우
- 인플레이션 대응: 배당 성장으로 구매력 유지
- 미국 거주자: Qualified Dividend 세금 우대 혜택
JEPI를 선택해야 하는 경우
- 은퇴자 또는 은퇴 임박: 즉시 현금흐름 필요
- 월배당 선호: 매달 수입이 들어오는 심리적 안정감
- 변동성 회피: 주가 등락에 민감한 투자자
- 횡보장 예상: 시장이 크게 오르지 않을 것 같은 경우
- 한국 거주자: 세금 불이익 없어 JEPI의 높은 배당률 온전히 누림
황금 조합: 50% SCHD + 50% JEPI
많은 배당 투자자들이 선택하는 방법입니다. 두 ETF의 장점을 모두 누릴 수 있습니다. 평균 배당률은 약 6% (3.77% + 8.14% ÷ 2)가 되고, 분기배당과 월배당을 함께 받아 현금흐름이 다양화됩니다. SCHD의 성장성과 JEPI의 안정성을 동시에 얻을 수 있고, 한쪽 전략이 부진해도 다른 쪽이 보완해줍니다.
💡 실전 포트폴리오 예시: 30대 직장인이라면 SCHD 80% + JEPI 20%, 50대 직장인이라면 SCHD 50% + JEPI 50%, 60대 은퇴자라면 SCHD 30% + JEPI 70%처럼 나이와 상황에 따라 비중을 조절할 수 있습니다.
📌 자주 묻는 질문 (FAQ)
40대 이하라면 SCHD, 50대 이상이라면 JEPI를 추천합니다. 하지만 가능하면 둘 다 보유하는 것이 리스크 분산에 유리합니다. 나이가 젊을수록 SCHD 비중을 높이고, 은퇴가 가까울수록 JEPI 비중을 높이는 것이 일반적인 전략입니다.
아니요. JEPI의 배당금은 옵션 프리미엄 수익에 따라 매달 변동됩니다. 시장 변동성이 높을수록 옵션 프리미엄이 높아져 배당금도 증가하는 경향이 있습니다. 반대로 변동성이 낮은 달에는 배당금이 줄어들 수 있습니다.
SCHD는 분기배당으로 3월, 6월, 9월, 12월에 지급됩니다. 보통 월말에 지급되며, 배당락일은 지급일 2-3주 전입니다. 예를 들어 3월 배당은 3월 중순에 배당락이 되고 3월 말에 지급됩니다.
한국 투자자는 JEPI의 세금 불이익이 없어서 선택의 폭이 넓습니다. 미국 거주자는 JEPI의 Non-Qualified Dividend 때문에 세금이 높지만, 한국 거주자는 15.4% 원천징수로 동일하기 때문입니다. 따라서 투자 목적에 따라 자유롭게 선택하거나 조합하면 됩니다.
네, 가능합니다. ISA 계좌에서 투자하면 배당소득에 대한 세금 혜택을 추가로 받을 수 있어 더욱 유리합니다. 일반 계좌 15.4% 대비 ISA는 9.9%로 절세 효과가 있습니다.
JEPI는 매달 초에 배당락이 되고, 보통 그 달 중순(10-15일)에 배당금이 지급됩니다. 예를 들어 1월 배당은 1월 초에 배당락, 1월 중순에 지급됩니다. 정확한 날짜는 JPMorgan 공식 사이트에서 확인할 수 있습니다.
🎬 결론
SCHD 3.77% vs JEPI 8.14%, 배당률만 보면 JEPI가 압도적입니다. 하지만 투자는 배당률만으로 결정할 수 없습니다. 주가 상승 잠재력, 배당 성장, 세금, 변동성을 모두 고려해야 합니다. 솔직히 말씀드리면, 둘 중 하나가 무조건 좋다고 말할 수 없습니다. 투자자의 상황에 따라 정답이 달라지기 때문입니다.
장기 투자자라면 SCHD가 유리합니다. 배당 성장과 주가 상승으로 복리 효과를 누릴 수 있기 때문입니다. 10년, 20년 후를 보면 SCHD의 배당금이 현재 JEPI보다 높아질 수 있습니다. 은퇴자나 즉시 현금흐름이 필요하다면 JEPI가 적합합니다. 높은 배당률과 월배당으로 안정적인 수입을 만들 수 있습니다.
가장 좋은 방법은 두 ETF를 함께 보유하는 것입니다. SCHD의 성장성과 JEPI의 안정성을 동시에 누리면서 리스크를 분산할 수 있습니다. 나이와 투자 목적에 따라 비중을 조절하면 됩니다. 젊을수록 SCHD 비중을 높이고, 은퇴가 가까울수록 JEPI 비중을 높이는 것이 일반적인 전략입니다.
🎯 핵심 요약: SCHD는 장기 투자와 성장 중시, JEPI는 은퇴자와 현금흐름 중시. 황금 조합은 50% SCHD + 50% JEPI. 한국 투자자는 세금 불이익 없어 선택 자유. 배당률보다 투자 목적이 선택 기준입니다.
배당 투자는 마라톤입니다. 단기 배당률에 현혹되지 말고, 장기적 관점에서 자신에게 맞는 ETF를 선택하세요. SCHD든 JEPI든, 꾸준히 투자하고 배당을 재투자하면 시간이 당신의 편이 될 것입니다. 복리의 마법을 믿고 인내심을 가지세요.
이 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다. 과거 수익률이 미래 수익을 보장하지 않습니다. 투자 전 반드시 전문가와 상담하시기 바랍니다.
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