배당 ETF를 고를 때 많은 분이 제일 먼저 보는 숫자는 분배율입니다. 그런데 10월 12일 제 리밸런싱 고민 로그를 정리해 보니, 가장 큰 실수는 어떤 종목을 샀느냐가 아니라 목표 비중을 정하기 전에 칸을 채웠다는 것이었습니다. 자유자금 목표는 커버드콜 10%, 테마 10%였는데 실제로는 20%와 18%가 쌓여 있었습니다.
먼저 결론부터 드리면, 매수 버튼을 누르기 전에 계좌를 배당·지수·커버드콜·테마 같은 칸 4~5개로 나누고 칸마다 목표 %와 상한을 적어 두셔야 합니다. 그리고 "현재 비중 ÷ 목표 비중 − 1"을 한 번 계산해 보세요. 이 값이 팔지 않고 비중을 되돌리는 데 필요한 새 돈의 크기입니다. 제 커버드콜 칸은 이 값이 100%였습니다. 현재 자유자금만큼의 새 돈을 다른 칸에 넣어야 겨우 목표로 돌아간다는 뜻입니다.
아래 숫자는 제 리밸런싱 로그와 6월 26일 보유 스냅샷에서 가져왔습니다. 원화 금액과 총자산은 빼고 비율과 수익률만 공개합니다. 금액이 필요한 예시는 가상으로 표시했습니다.
한눈에 보는 실수 4가지
| 실수 | 실제 기록 | 왜 문제였나 | 로그상 상태 (10/12) |
|---|---|---|---|
| 1. 목표 칸 없이 채우기 | 커버드콜 목표 10% → 실제 20%, 테마 10% → 18% | 칸이 넘쳐도 알람이 없었다 | 칸별 목표 + 밴드 ±5%p 확정 |
| 2. 분배금 입금만 보고 손익 놓치기 | AVGW 평가손익 -22.0% | 매주 입금이 손실을 가렸다 | AVGW 보유 유지, 추가 매수 미정 |
| 3. 새 돈으로만 맞추기 | 6:4 무리밸런싱 백테스트 끝 QLD 89% | 납입금이 작으면 비중이 안 돌아온다 | "팔지 않고 새 돈으로" 확정, 월 납입액은 미정 |
| 4. 흥분 매수·규칙 충돌 | 테마 칸 초과 중에도 다른 계좌에서 적립 | 정리하는 칸을 다시 채웠다 | 도파민 울타리에서 빼고 별도 적립 유지, 별도 칸·상한은 미정 |
오른쪽 칸은 로그에 실제로 확정되거나 미정으로 남은 상태만 적었습니다. 글 뒤쪽의 점검 5단계는 이 기록을 바탕으로 한 제안입니다.
실수 1. 들고 있는 종목은 있는데 비중표는 비어 있었다
6월 26일 Wealth 대시보드 스냅샷에는 SCHD 42.72%, QQQM 44.58%, AVGW 12.70%가 잡혀 있었습니다. 같은 날 메모에는 "QQQM/AVGW도 목표비중이 0으로 잡혀 있어 포트 규칙 재정의가 우선"이라고 적혀 있었습니다. SCHD에는 목표 20%가 있었지만, QQQM과 AVGW는 들고 있으면서도 몇 %여야 하는지 정해 두지 않았던 겁니다.
목표가 없는 종목은 넘쳤는지도 판단할 수 없습니다. 지금 쓰는 자유자금 목표(배당 50·S&P 20·나스닥 10·커버드콜 10·테마 10)를 확정한 건 10월 12일이었습니다. 확정하고 나서 실제 비중을 대 보니 배당 62%, 커버드콜 20%, 테마 18%였고, S&P와 나스닥 칸은 0%였습니다. 배당·커버드콜·테마 종목이 하나씩 늘어나는 동안 지수 칸은 비고 인컴 칸만 두툼해진 셈입니다. 냉장고에 반찬은 다섯 가지인데 밥이 없는 상황과 비슷합니다.
이 실수의 비용은 손실보다 판단 지연이었습니다. 목표가 없던 종목에는 "더 살까?"라는 질문에 답할 기준이 없었습니다. 칸별 목표를 적고 나서야 커버드콜과 테마를 줄여야 한다는 방향이 바로 보였습니다.
실수 2. 매주 들어오는 분배금이 평가손실을 가렸다
로그의 정리 후보 7종목 손익률은 아래와 같습니다. 평가금액에서 손익을 빼 취득가를 역산했고, 취득가는 9월 30일 환율로 고정한 대략치입니다.
| 종목 | 분류 | 평가손익률 |
|---|---|---|
| JEPQ | 커버드콜 | +5.7% |
| AVGW | 커버드콜 | -22.0% |
| HOOW | 테마 | +8.7% |
| DRAM | 테마 | +2.5% |
| SNXX | 테마 | -23.8% |
| ASTX | 테마 | -79.3% |
| PL | 테마 | -54.5% |
| 7종목 합계 | -6.8% |
AVGW는 Roundhill 공식 자료 기준으로 주간 분배가 1차 목표이고, Broadcom 주식 주간 수익의 1.2배를 내는 것이 2차 목표입니다. 이 노출은 주로 총수익스왑으로 만듭니다. 운용사는 분배금이 이익을 넘으면 원금 반환으로 처리되고, 좋은 시장에서 나온 분배율은 유지되지 않을 수 있다고 적어 둡니다. 매주 돈이 들어오니 잘 굴러가는 것처럼 보였지만, 평가손익은 -22%였습니다.
다만 로그의 손익은 평가 기준으로 보이고, 그동안 받은 주간 분배금 합계는 따로 적혀 있지 않습니다. 그래서 총손익은 계산하지 못했습니다. 이 숫자를 "AVGW는 나쁜 상품"이라는 결론으로 읽으면 안 됩니다. 제 실수는 손실 자체보다 분배금과 평가손익을 한 장에 같이 적지 않았다는 데 있습니다. 둘을 따로 보면 입금 알림은 늘 기분 좋고, 손실은 앱을 열어야만 보입니다. 커버드콜 분배금이 왜 배당과 다른지는 커버드콜 월배당 ETF 분배금은 배당이 아니다에서 따로 정리했습니다.
결정은 이렇게 났습니다. 장기 계좌는 SCHD와 QLD만 꾸준히 사기로 하면서 JEPQ는 정리하기로 했고, AVGW와 HOOW는 장기 계좌에 남기되 추가 매수는 미정입니다. 아래 실수 3의 "팔지 않는다"는 비중을 맞추는 방법에 대한 규칙이고, 장기 계좌에서 빼기로 한 종목의 정리는 별개의 결정입니다. 6월에 AVGW 하락을 두고 위성 비중 상한을 따져 본 기록은 AVGW 하루 -6% 빠지면 월배당 ETF로 계속 들고 가도 될까에 있습니다.
실수 3. "팔지 않고 새 돈으로만 맞춘다"는 규칙의 함정
제 공통 규칙은 밴드 ±5%p, 그리고 팔지 않고 새 납입금으로만 맞춘다입니다. 이 방식은 매도가 없으니 양도세도 생기지 않습니다. 국세청 기준으로 국외주식 양도차익은 국내 주식 손익과 합쳐 연 250만원을 공제한 뒤 20%(지방소득세 포함 22%)가 붙습니다.
문제는 납입금이 작을 때입니다. 팔지 않고 비중을 되돌리려면 넘친 칸을 그대로 두고 나머지 칸에 새 돈을 넣어 전체를 키워야 합니다. 필요한 새 돈은 "현재 비중 ÷ 목표 비중 − 1"로 바로 나옵니다. 넘친 칸이 둘 이상이면 이 값이 가장 큰 칸이 필요량을 정합니다.
- 커버드콜 20% → 10%: 20 ÷ 10 − 1 = 현재 자유자금의 100%
- 테마 18% → 10%: 18 ÷ 10 − 1 = 현재 자유자금의 80%
- 둘을 같이 맞추려면 큰 쪽인 100%가 필요합니다.
가상 예시로 자유자금이 5,000만원이고 월 100만원을 넣는다면, 커버드콜 칸을 10%로 돌리는 데 새 돈 5,000만원, 즉 50개월이 걸립니다. 가격이 변하지 않고 새 돈을 전부 다른 칸에 넣는다는 가정에서도 그렇습니다. 납입금이 작으면 "팔지 않는다"는 규칙이 "4년 넘게 비중을 못 맞춘다"는 뜻이 될 수 있습니다.
같은 날 돌린 SCHD:QLD 백테스트도 같은 이야기를 했습니다. 6:4로 시작해 리밸런싱을 하지 않으면 기간 끝에 QLD가 89%까지 커졌고, 5:5는 92%였습니다. 새 돈이 작으면 오른 칸이 계속 커집니다. 그럼에도 로그의 확정 결정은 "QLD가 넘쳐도 팔지 않고 새 돈으로 SCHD를 사서 맞춘다"이고, 월 납입액은 아직 빈칸입니다. 그래서 이 함정이 실제로 문제가 될지는 납입액을 채운 뒤에야 판단할 수 있습니다. 매도와 적립을 세후로 비교하는 계산은 SCHD+QLD 리밸런싱, 세금 빼도 이득일까?에서 다뤘습니다.
실수 4. 흥분해서 산 종목과, 정리하는 칸을 다시 채우는 적립
로그에는 이런 문장이 있습니다. "DRAM은 시세에 흥분해서 산 것으로 인정." 계획에 없던 매수를 스스로 기록으로 남긴 덕분에, 적어도 그 종목을 장기 계좌에 섞어 두지는 않게 됐습니다.
더 찾기 어려웠던 실수는 규칙 충돌이었습니다. 자유자금 테마가 이미 18%(목표 10%)라 규칙상 테마 신규 매수는 없어야 했습니다. 그런데 다른 계좌에서 BITU와 BMNR을 계속 사고 있었습니다. 한쪽에서는 HOOW·DRAM 같은 테마를 정리하면서, 같은 칸을 다른 쪽에서 다시 채우고 있었던 겁니다. 로그 시점 BITU 손익률은 -42%였습니다.
BITU는 ProShares 설명대로 하루 기준 비트코인 지수의 2배를 목표로 합니다. 하루보다 긴 기간의 수익은 2배와 크게 달라질 수 있고, 변동성이 크면 불리해집니다. 반대로 강한 추세장에서는 2배보다 좋을 수도 있습니다. 그래서 상품 탓만 할 수는 없습니다. 문제는 이 적립이 어느 칸에도 숫자로 묶여 있지 않았다는 점이었습니다. 지금은 BITU·BMNR을 전체 금융자산 기준 '도파민 10% 울타리'에서 빼고 별도 적립 칸으로 두되, 상한 %를 숫자로 정하는 것을 남은 과제로 적어 두었습니다.
오늘 내 계좌에 바로 해 볼 비중 점검 5단계
- 계좌를 칸 4~5개로 나눕니다: 배당·지수·커버드콜·테마(필요하면 채권·현금).
- 칸마다 목표 %와 밴드(예: ±5%p)를 적습니다. 목표가 0인 종목이 있으면 그 자체가 신호입니다.
- 현재 비중을 적고 "현재 ÷ 목표 − 1"로 팔지 않고 맞추는 데 필요한 새 돈을 계산합니다.
- 그 값을 1년 납입액과 비교합니다. 납입액보다 크면 매도 규칙과 시점(그해 실현손익, 결제일)을 따로 정합니다.
- 커버드콜 종목은 받은 분배금 합계와 평가손익을 같은 줄에 적습니다. 예외 적립은 별도 칸을 만들고 상한을 숫자로 둡니다.
| 내 상황 | 먼저 할 일 |
|---|---|
| 목표 비중을 적어 둔 적이 없다 | 1~2단계만 오늘 끝내기 |
| 한 칸이 목표의 1.5배를 넘는다 | 3~4단계로 필요한 새 돈 계산 |
| 커버드콜 분배금으로 만족하고 있다 | 5단계로 평가손익과 같이 보기 |
| 규칙과 다른 적립이 돌아가고 있다 | 별도 칸 + 상한 숫자 정하기 |
FAQ
Q. AVGW가 -22%면 커버드콜 ETF는 피해야 하나요?
그렇게 결론 내리긴 어렵습니다. 이 숫자는 평가손익이라 받은 분배금이 반영되지 않았을 수 있고, 기초자산인 Broadcom 주가 흐름과 1.2배 구조의 영향이 함께 들어 있습니다. 상품을 고르기 전에 그 상품이 내 계좌의 어느 칸에 몇 %까지 들어갈지를 먼저 정하는 편이 실수를 줄입니다.
Q. 팔지 않고 새 돈으로만 맞추는 규칙은 버려야 하나요?
아닙니다. 매도 세금을 피하는 좋은 규칙이고, 납입금이 크거나 이탈이 작으면 잘 작동합니다. 필요한 새 돈이 1년 납입액을 넘을 때만 매도 규칙을 같이 두면 됩니다.
Q. 목표 비중은 몇 %가 정답인가요?
정답은 없습니다. 이 글의 50·20·10·10·10은 제 자유자금 기준일 뿐입니다. 중요한 건 숫자를 적어 두는 것, 그리고 칸이 넘쳤을 때 무엇을 할지 미리 정하는 것입니다.
Q. 해외주식 손실을 팔면 다음 해 세금도 줄어드나요?
국외주식 손실은 같은 해의 주식 양도이익과 통산됩니다. 다음 해로 넘겨 쓰는 이월공제는 없는 것으로 안내되므로, 손실 정리는 그해 실현이익이 있을 때 같이 따져 보는 것이 좋습니다. 정확한 금액은 증권사의 양도소득 예상 화면으로 확인하세요.
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참고 자료/공식 출처
- 실제 기록: 본인 리밸런싱 고민 로그(2026-10-12), Wealth 대시보드 보유 스냅샷(2026-06-26). 원화 금액·총자산은 비공개, 손익률은 평가 기준(받은 분배금 합계는 로그에 없음), 취득가는 9월 30일 환율 고정 대략치. 5,000만원·월 100만원은 가상 예시입니다.
- Roundhill AVGW 공식 페이지: 분배금과 원금 반환, AVGW 요약 투자설명서(SEC 497K) — 2026-10-22 확인
- ProShares BITU: 일간 2배 목표와 보유기간 위험 — 2026-10-22 확인
- 국세청 주식 양도소득세: 손익통산과 기본공제, 국세청 국외주식 세율 — 2026-10-22 확인
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